扫描下载APP
其它方式登录
比特币市场遵循四年一次的减半周期，每次减半后都会经历吸筹、拉升、投机性见顶和崩盘的循环。文章回顾了历史上的减半事件及其对市场的影响，并指出尽管有机构资金和ETF的进入，加密货币市场仍具有周期性特征。当前比特币表现滞后于其他资产，可能预示着周期末段的到来。
Marathon Digital Holdings宣布将出售部分新挖出的比特币以支撑运营资金需求，反映出比特币挖矿行业因利润率压缩和资本支出压力而面临的挑战。文章分析了矿企间的分化情况，探讨了抛售比特币对市场的潜在影响，并指出矿企策略转变可能加剧市场抛压。
机构投资者在比特币市场波动中持续增持，第三季度ETF净流入稳定，MVRV-Z指数显示估值偏高但未达极端水平，全球流动性环境向好，美联储降息预期升温。
流动性主导加密市场周期，稳定币、ETF和DAT资金流入放缓，市场进入存量资金支撑阶段。全球流动性充裕但资金流向短期国债，加密市场处于内部循环阶段，等待外部资金重新入场。
比特币跌破短期持有者成本基准（11.25万美元）至10万美元附近，需求减弱，牛市结束。市场处于温和熊市，长期持有者持续减持，机构资金流出，衍生品市场去杠杆，期权市场防御性浓厚。
Tiger Research 维持比特币20万美元目标价位不变，分析指出美国政府停摆、强平清算事件及全球流动性扩张等因素影响市场，机构投资者持续增持，基本面稳固，长期上涨趋势不变。
比特币价格跌破短期持有者成本基准，确认需求减弱，牛市阶段结束。市场处于温和熊市，长期持有者持续减持，机构需求降温，衍生品市场去杠杆，期权市场防御性浓厚。整体市场谨慎，需新需求流入才能实现持续反弹。
比特币当前横盘震荡被视为其「IPO时刻」，标志着从高风险资产向主流资产的转变。早期投资者套现与机构接盘导致价格停滞，但长期前景乐观，预计波动率降低后将有更大上涨空间。建议投资者增持比特币，配置比例应从1%提升至5%。
以太坊价格大幅下跌，企业财库实验面临瓦解，Bitmine Immersion Technologies Inc. 面临巨额账面亏损，市场对加密资产负债表高估值进行重新评估。
比特币当前横盘整理被视为其IPO时刻，类似于科技公司IPO后的表现，早期投资者套现导致价格波动。文章认为这是比特币进入主流市场的标志，未来仍有巨大上涨空间，建议投资者增持。
比特币价格支撑基础因企业数字资产库和ETF资金流入放缓而松动，机构增持步伐减缓导致需求减弱，市场波动性可能加大。
比特币价格支撑因企业数字资产库与ETF资金流入放缓而松动，机构增持步伐减缓导致需求基础减弱，市场波动性可能加大。
文章探讨了比特币当前市场表现与传统金融市场IPO后派发模式的相似性，指出比特币早期持有者正在有序退出，市场进入健康调整阶段，预示着比特币从投机资产向成熟货币资产的转变。
比特币处于横盘整理阶段，早期持有者逐步退出，新投资者逢低吸纳，市场信心依旧强劲，ETF获批和哈希率创新高支撑基本面。
作者预测2026年数字资产市场将更加成熟，包括比特币金融服务业务合法化、稳定币广泛普及、比特币四年周期论终结、美国投资者进入离岸流动性市场以及产品复杂化与精细化。
